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2012年到2015年中小创的亮丽行情，一定程度上反映了中国经济结构转型背景下的消费升级、技术升级等变化，但同时过高的估值泡沫缺乏基本面支撑，某种程度上也是因为一些制度性扭曲的因素造成过高估值。虽然当时重阳投资承受了一些压力，但并没有因为市场的变化而改变自己，经历了那几年所谓“错过”市场的机会，又经历了2016年至今的市场变化，重阳投资规避了那些成长股蕴藏的风险，对于长期遵循的投研方法和投研理念更加坚定了。

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责任编辑：张建利在刚刚过去的周末，虽然美国联合英法对叙利亚的空袭行动已经收关，但由此引发的争议还在不断发酵。最新消息显示，国际禁止化学武器组织（OPWC）已进入叙利亚，开始对7日发生在叙利亚大马士革郊区杜马（Douma）的“化武事件”进行调查。当地时间13日，美国特朗普政府正是以此为借口，联合英国与法国对叙利亚发动“精准打击”，旨在摧毁叙境内的化学武器。

日元兑美元3月底见到的今年以来高点104.56日元，自那以来贬值近6%，尽管美中贸易争端令人担忧，但美国经济走强继续支持风险情绪。彭博美元即期汇率指数今年以来上涨近3%，扭转2017年下跌8.5%的走势。瑞穗证券驻东京首席外汇策略师Kengo Suzuki说：“从基本面和货币政策的角度来看，几乎没有理由卖出美元、买入日元。”他说，美元在年底前可能升至118日元。

路透社20日称，政策工具逐渐减少的同时，安倍必须将日本经济保持在轨道上。经过多年的大量印钞，日本央行手上的“弹药”已经很少。日本巨大的公共债务和老龄化造成的不断攀升的社会福利花费，让安倍已没有什么空间扩大财政开支。法新社称，分析人士警告，美国发起的贸易战将是日本经济面临的一个重大风险因素。特朗普政府正在考虑是否对日本汽车加征关税。